极致估值背离！中际旭创已现AI泡沫风险

当下市场估值分化极度离谱：阿里市值1.5万亿，年净利润千亿级别；而中际旭创市值逼近1.3万亿，全年净利仅百亿量级。

回望一年前，阿里市值高达3万亿，中际旭创仅700亿。短短一年时间，家喻户晓的互联网巨头大幅回撤，小众光模块企业依靠AI风口实现估值数十倍拉升，估值结构已经严重扭曲。

中际旭创的业绩暴涨，纯粹是AI短期景气风口红利。光模块行业本身属于强周期制造业，本轮高景气周期仅有三五年窗口期。随着行业集体扩产落地，未来必然迎来产能过剩、价格内卷、利润下滑。

以当前万亿市值估值来看，即便公司未来十年持续稳定盈利，依旧处于高估区间。走势极度相似于当年疫情爆发期的英科医疗：依靠一次性行业红利被资金炒至天价，风口退潮后，股价直接腰斩七成，价值彻底回归。

目前AI硬件抱团行情泡沫已经完全拉满，高位筹码松动明显，一旦机构资金集中止盈兑现，板块即将迎来快速、恐慌式调整。