离12月19号越来越近，现在可以毫不夸张地说，全世界的目光都盯着日本！ 在华尔街的交易大厅到加密货币的线上论坛，最近的气氛可谓是诡异到了极点，大家心里都悬着一根弦，目光死死锁定在即将到来的12月19日。 仅仅在十天前，很多人还觉得日本央行会有动作的概率不过才20%，也就是个小概率事件；但就在植田和男从名古屋会晤归来，稍稍露了点口风后，这个预期像是坐了火箭一样直接飙到了80%。这种惊人的预期反转，正在全球金融圈酝酿一场甚至可能超越2022年震荡的风暴。 现在的局势说白了，就是一场长达十几年的“全球免费午餐”游戏可能要突然散场了，长期以来，日本扮演的角色实际上是世界的“超级提款机”。 你也别觉得夸张，这就好比你拿着一张不需要利息或者利息极低的信用卡（日元），透支出现金，然后转手去买美国的英伟达、比特币或者新兴市场的高息债券。这种被称为“套息交易”的玩法，规模据估算高达1.2万亿甚至5万亿美元。 这就是为什么过去十年，我们看到那么多风险资产能甚至无视基本面疯狂上涨，背后其实都有这股源源不断的日本廉价资金在托底。 可现在，这张“信用卡”要被收回了，如果12月19日日本央行真的像预期那样，把基准利率从0.5%拉高到0.75%，这听着好像只有0.25个百分点的变动，但对金融系统来说无异于一场大地震。 这一刀下去是双重的痛：首先是你借钱的利息高了，借贷成本直接飙升；更要命的是汇率，加息往往伴随着日元升值。你想想，你借日元的时候是低点，等你要还钱的时候，日元变贵了，中间这笔汇率差价能把你投资赚的那点利润吞得连渣都不剩。 这种痛苦其实已经开始在盘面上预演了，日本央行的技术官僚们这回可是相当精明，特意挑了美国感恩节、美股流动性最弱的时候搞了一次“压力测试”，日元顺势脱离了157.9的低位，回升到了155一线。 市场的反应那是相当诚实且惨烈：比特币这种对流动性最敏感的资产，仅仅几个小时就把之前十天的涨幅全跌没了；美股科技股盘前也是瑟瑟发抖。大家都在做同一件事：抢着在门关上前，把海外的资产卖了，换回日元去平仓。 可能有人会纳闷，日本一直通缩这么多年，怎么这就突然急着要加息了？这背后其实是日本国内一笔算不过来的“糊涂账”和激烈的两难博弈。你看一边是日本老百姓日子不好过，像卷心菜、粳米这种平时离不开的吃食，价格疯涨了超过60%，核心CPI都连续40个月在那涨，不管你是内阁还是央行，看着这个数据都头大。 但另一边呢，日本政府还想着发债搞经济，新的21.3万亿日元刺激计划还等着钱落地，这中间有11.7万亿的大缺口得靠发新债来填，如果利息高了，政府发债的成本也受不了。 所以现在是必须要控制通胀的“民生账”，和政府想维持低成本融资的“财政账”在打架，不过从目前的种种迹象看，控制物价、修正货币政策的意愿明显占了上风。 这事儿最让人心里发毛的，是它和美联储的步调完全反过来了。如果美联储那边在12月开始降息放水，而这头全球最大的“廉价资金池”在收水，这一松一紧的剧烈反差，足以把原本的资金流向彻底拧巴过来。 历史总是惊人的相似，不论是2013年的“缩减恐慌”，还是2008年金融危机，只要全球流动性那个总闸门开始收缩，甭管你是股票还是通常被视为避险资产的黄金，大概率第一反应都是先跌为敬——毕竟到了急需现金还债的时候，什么之前都会被抛售。当年2008年，黄金可是三个月跌了22%。 所以，眼瞅着这最后两周的倒计时，对于普通投资来说，再去纠结那天到底“加不加”已经慢半拍了，更重要的是看懂这个趋势。那种指望借着低息货币躺着推高科技股和加密货币的日子，怕是很难回来了。 当大浪退去的时候，以前那些看着不起眼、在2022年抗跌的必选消费和公用事业，或许反而成了更稳妥的去处。别忘了，这次可能不仅是一次简单的利率调整，更是一次针对全球金融体系脆弱性的极限测试。 信源：新浪财经--消息人士称日本央行可能在12月加息：“几乎可以肯定”
