今天饭局，有个消息灵通的朋友神秘兮兮地说：“你知道么，现在连国债这种‘压舱石’，

今天饭局，有个消息灵通的朋友神秘兮兮地说：“你知道么，现在连国债这种‘压舱石’，都可能让你血本无归。”我刚知道，市场正在给全球财政的“透支未来”模式算一笔狠账。 他压低声音，讲了个无法伪造的细节：美国现在每年光国债利息就要白白付掉超过1.2万亿美元，而日本的政府债务占GDP比重已经到了263%，“这不是借钱，这是在钢丝上建高楼”。风暴的核心，是市场突然不信“借新还旧”的故事了。美联储的独立性因政治博弈受到质疑，日本央行一边加息一边推出天量补充预算，政策信号彻底混乱。再加上各国政府为填补赤字疯狂发债，而大买家们却在悄然离场，供需的天平瞬间倾斜。更可怕的是连锁反应，高杠杆的对冲基金在波动中被“打爆”，被迫抛售资产补保证金，形成了“下跌-抛售-加速下跌”的死亡螺旋。 现在一想到我们普通人的房贷、理财，其底层成本都与这些遥远的国债收益率紧密挂钩，就觉得后背发凉。当无风险资产的定价之锚开始晃动，风暴传递到每个人身边只是时间问题。你们感受到这股寒意了吗？