万邦医药（301520）完整炒作逻辑

一、板块大β催化：创新药、CRO赛道集体回暖

1. 政策红利落地：新版国家基药目录9月实施，叠加十五五中医药、创新药扶持政策，集采规则边际缓和，市场对医药研发端预期修复。

2. 行业景气反转：创新药投融资回暖，药明康德、泰格医药等CRO龙头持续走强，资金挖掘低位小盘弹性标的，万邦医药作为创业板20cm小票，天然具备情绪弹性。

3. 板块超跌筹码干净：医药赛道连续三年调整，机构持仓处于历史低位，抛压充分出清，拉升阻力小。

二、核心转型叙事：仿制药BE龙头向创新药CRO升级

1. 重磅并购打开成长空间：斥资3.02亿元溢价收购赛德盛75.52%股权，补齐临床稽查、创新药全周期临床服务能力，摆脱单一仿制药BE业务依赖，市场预期完成业务结构升级，对标头部创新CRO企业。

2. 自研创新药管线加持，稀缺题材加分：

石杉碱甲控释片（神经领域）获FDA孤儿药认定，适配阿尔茨海默病；

渐冻症新药WP205达成1.5亿合作授权，直接增厚短期业绩，罕见神经罕见病管线具备稀缺炒作属性。

3. 基本面拐点预期：2026半年报预告净利同比大增383%-568%，扣非扭亏，市场解读为转型成效兑现，成为短期股价催化；虽二季度盈利承压，但资金优先博弈全年转型预期。

万邦医药作为本轮医药的龙头，目前已经翻倍了，但是赚钱效应才刚刚开始，虽然已经开始加速了，后面回落依然是机会，抱团也会越来越明显