特斯拉二季度业绩 美东时间 7 月 22 日盘后，特斯拉正式发布 2026 年第二季度财报，这份成绩单呈现鲜明的 “增收不增利” 特征，整车交付与营收同步走高，但利润率、盈利水平不及市场预期，财报公布后股价盘后出现下跌。

核心数据方面，特斯拉二季度总营收 282.36 亿美元，同比上涨 26%，超出机构预期；整车交付 48.01 万辆，同比增长 25%，创下同期交付新高，主力车型 Model 3、Model Y 持续贡献销量，欧洲、日韩、澳洲等海外市场交付规模同步攀升。分业务来看，汽车业务营收 205.16 亿美元，同比增长 23%；发电与储能板块营收 31.39 亿美元，储能季度装机量达到 13.5GWh，环比大幅提升，持续打造第二增长曲线；服务及其他业务同比大增 50%，表现亮眼。

盈利端承压成为市场关注焦点。综合毛利率下滑至 16.8%，剔除碳排放积分后的汽车业务毛利率仅 16.3%。GAAP 口径营业利润同比大幅下滑 57% 至 3.98 亿美元，本季度自由现金流转负。多重因素持续挤压利润空间，全球电动车价格竞争持续、新车平均售价走低，叠加自动驾驶、AI 算力、储能工厂扩产带来巨额资本开支，公司确认全年资本支出将超过 250 亿美元，未来两至三年仍维持高强度投入。