中际旭创CPO绝对的龙头公募基金第一重仓股 1、核心定位与业务 - 主营：高速光模块（800G/1.6T为主，占营收超97%），应用于云数据中心、电信网络、AI算力集群 。（关注牛小伍） - 客户：深度绑定英伟达、谷歌、微软、Meta等，境外收入占比约86%（2025上半年）。 - 产能：珠海+泰国双基地，订单交付周期约21天，泰国基地支撑北美快速交付。 关键数据与业绩 - 2025前三季度：营收250.05亿元（同比+85.4%），归母净利润71.32亿元（同比+125.5%），毛利率约38%。 - 机构一致预期（2026-01-28）：全年归母净利润约95-102亿元，同比+108%-124%；核心驱动为800G持续放量、1.6T贡献增量 。 - 公募持仓（2025-12-31）：总市值约1621.42亿元，持股2.66亿股，为公募全市场第二大重仓股。 核心竞争优势 1. 技术壁垒：硅光芯片良率95%，1.6T硅光模块通过英伟达认证并小批量交付，成本较传统降30%；前瞻布局3.2T/CPO，预计2026年试产。 2. 产品领先：800G全球市占率超30%；1.6T 2025年Q2起量产，2026年有望成主力；硅光渗透率提升带动毛利率上行。 3. 客户与产能：绑定全球顶级云厂商，客户粘性强；全球产能规模领先，交付周期与响应速度优于同行。 2、我们从最新一期研究报告，可以发现2025年到2027年，它的净利润分别为105亿,268亿和344亿2026年，它的净利润的增速将达到160%2027年它的净利润增速也能达到35%那么未来两年是该公司利润爆发的年份2025年至2027年，它的市盈率的水平分别为60倍25倍和18倍那很显然随着净利润大幅度的增长，它的估值水平便迅速的降低股票投资投的是未来，当前的股价应该反映2027年它的收益情况，所以如果按照2027年，它的市盈率的水平只有18倍，但是当年的利润的增速能达到35%，很显然当前的股价还有上行的空间 关注牛小伍
