新易盛公募基金的头等舱位 1、核心竞争优势 技术壁垒：800G LPO全球领先（去DSP降本25%/功耗50%），1.6T通过英伟达GB300认证、良率>85%，硅光+LPO双路线卡位AI推理低延迟场景。（关注牛小伍） 客户绑定：深度绑定英伟达（1.6T份额约30%-35%）、谷歌（800G第二大供应商）、亚马逊（13亿美元长单），订单排至2026Q3 。 产能与成本：泰国工厂二期投产，2026年1.6T月产能至30万只，规避贸易壁垒；规模效应+硅光降本，1.6T毛利率>55%。 行业地位：800G全球市占前三，1.6T份额约20%-25%，全球光模块市占约23%（第二），仅次于中际旭创。 增长看点 - 1.6T放量：2026年出货预计1760万只，占全球需求约九成，单只售价2000美元+，贡献营收主力。 - 800G延续高增：全球市占稳升，2026年收入预计同比+53%，LPO方案维持高毛利 。 - 硅光升级：硅光降本30%，2026年综合毛利率有望升至53% 。 - 海外扩产：泰国工厂满产，保障高端订单交付，规避地缘风险。 2、我们从中国银河证券的研究报告发现随着需求端的体量逐步增加，以及高端化的趋势形成，叠加供给侧，泰国工厂正式投入运营公司从2025年有望实现超预期的营收和净利润的增长，随着1.6T产品逐步上量。以及2026年进一步的需求增加。预测2025年至2027年，它的净利润分别为86亿,161亿和216亿同比分别增长205%，86%和34%机构维持推荐的评级 关注牛小伍
