铜陵有色封单金额达到9.9亿 1、核心竞争优势 全产业链龙头：覆盖“采选-冶炼-加工-贸易”，阴极铜产能全球前三，“铜冠”阴极铜获LME注册。 资源与成本：厄瓜多尔米拉多铜矿完全成本约4.3万元/吨，二期2025年6月投产（年产12万吨），提升自给率。（关注牛小伍） 铜箔高增长：子公司铜冠铜箔（持股72%）产能8万吨/年，高端HVLP/锂电铜箔占比60%，配套宁德时代、英伟达等。 副产品增值：黄金、白银、硫酸等贡献额外利润，铜价高位+副产品涨价带来弹性 。 增长看点 - 资源端：米拉多二期满产，矿产铜年产至27万吨+，自给率提升至15%+，对冲原料成本压力。 - 加工端：铜冠铜箔高端产能释放，2026年预计贡献净利8亿元+；50万吨高端铜线材2027年投产。 - 价格端：铜价高位+新能源/电网需求增长，2026年全球铜缺口约15万吨，支撑业绩弹性。 - 改革与协同：安徽国资背景，推进混改与数字化，冶炼+加工协同降本 。 2、随着米拉多二期的投产，全球铜消费市场的逐渐旺盛，凭借大型铜矿山和冶炼领域的深厚积累，企业将进入快速发展期。虽然由于所得税政策调整与加工费下降影响，企业短期净利润承压，但不改其长期向上趋势。预计公司2025-2027年企业总营收为1601.47、1642.68、1742.47亿元，对应毛利率8.11%、8.67%、8.74%，实现归母净利润分别为27.21、43.90和47.60亿元。 关注牛小伍
