AI赛道风险提醒全球AI出现行情矛盾：大厂疯狂砸钱建算力，但AI使用开销指数较5月高点跌近20%。AI调用成本持续走低，厂商议价能力变弱，要么内卷降价抢客户，要么客户减少付费。对A股影响1. 上游硬件（光模块、服务器等）：海外云厂商或缩减投入，配套企业订单预期降温2. AI应用（游戏、影视、软件）：调用成本下降，更容易落地盈利，低位更有机会3. 国产自主算力：受海外利空影响小，短期资金避险方向总结AI整体行情没走完，但普涨行情结束。纯炒作小票会被淘汰，优先选能靠AI赚钱、有核心技术的企业，别再单纯堆算力规模选股。
