2025年11月16日，美国总统特朗普又被爆出大新闻了，美国政府道德办公室公布的文件显示，他在今年8月底到10月初这一个多月里，至少花了8200万美元狂买公司和市政债券，买的次数超过175次，总价值最高可能超过3.37亿美元。 特朗普的投资版图分得很清楚，一边是覆盖几十个州的市政债券，小到学区建设、医院扩建，大到机场翻新、得克萨斯州天然气项目，全是靠公共资金托底、受政策风向影响极大的领域。这些市政债券背靠地方财政信用，违约风险极低，向来是稳健投资的代名词，显然是冲着稳妥增值去的。 另一边的公司债券更是精准，芯片领域的博通、高通一个不落，科技圈的 Meta、零售行业的家得宝和 CVS 健康也在列，华尔街的高盛、摩根士丹利等巨头更是重仓标的。 更耐人寻味的是，这些投资和他的政策几乎同频共振，政府刚在他推动下收购英特尔股份，他就跟进买入英特尔债券；一直喊着要放松金融监管，手里就重仓了多家银行的债券，这种 “政策铺路、投资跟进” 的节奏很难让人不多想。 其间的小插曲更添话题性，8 月底刚入手摩根大通的债券，11 月 14 日就要求司法部调查这家银行与已故富商爱泼斯坦的旧关联，摩根大通紧急回应 “对过往关联感到遗憾”。 这种先投资后调查的操作，让外界对是否存在利益算计充满疑问。其实这不是他第一次大规模出手，今年 1 月重返白宫后，前 7 个月就买了超 1 亿美元债券，加上这次的 3 亿多，不到一年的债券投资规模相当惊人。 白宫赶紧出来解释，说这些投资都是第三方金融机构打理的，特朗普和家人不参与决策，所有交易都按 1978 年《政府道德法》做了披露，完全合规。 但质疑声压根没停，核心症结就在 “利益冲突” 上。要知道，以往美国总统上任后都会把资产放进 “盲目信托”，彻底切断决策和个人财富的联系，可特朗普没这么做，他的商业收入还是全归自己。 小布什政府前首席道德律师理查德・佩因特直接点破关键，9 月美联储刚开启降息周期，10 年期美债收益率已经跌到 4.05%，债券价格跟着走高。 要是美联储按特朗普的要求继续降息，他手里的债券价值肯定还会涨，这很难不让人怀疑政策取向是否藏着私心。瑞士宝盛固定收益部门负责人达里欧・梅西也提到，降息周期下高评级债券涨幅会更明显，而特朗普持仓全是这类资产。 不过市场上也有不同声音，有分析师认为这只是多元化投资策略。特朗普是美国史上最富有的总统，净资产高达 75 亿美元，之前靠房地产和加密货币赚得盆满钵满，现在重仓高评级债券，或许是为了平衡风险。从交易风格看，他只买不卖，标的全是优质资产，确实符合稳健配置的逻辑。 但普通民众更关心 “公平性”，总统手握政策制定权，却投资那些能从自己政策中受益的行业，即便第三方打理，也很难完全撇清关联。更关键的是，披露文件只给了金额区间，没有精确数字，透明度不足让监督成了难题。 目前美国证券交易委员会和司法部都没表态，但这场 “债券狂潮” 已经把 “政治与财富的边界” 推上风口，后续不管是调查结果还是投资动作，都少不了持续关注。 信源：财联社
