美国疯狂囤铜，把价格一把推上天，却没想到中国反手打出一记白银“组合拳”，精准卡住了美国的工业命门。铜是工业的血液，银是高端制造的神经元，这一轮资源战，中国不再沉默 2025年，美国铜现货价格暴涨42%，2026年初更一举突破13000美元/吨，创下历史新高，市场一片惊呼“铜疯了”。 美国COMEX铜库存从2025年2月的8.39万吨暴涨至11月的36.15万吨，增幅超过335%，占全球交易所库存的近半壁江山。问题是，美国的消费量只占全球的7%，却囤了40%-50%的库存。这不是过剩，这是有目的的“资源绑架”。 从2025年2月宣布对铜征税，到8月突然豁免精炼铜——但留了个“2027年可能重新征税”的尾巴，整个政策像是故意制造市场不确定性。 特朗普的算盘很清楚：通过政策预期引发全球恐慌，然后靠着价格差吸引资源流入美国，把全球铜调度权牢牢抓在手里。纽约COMEX铜价一度比伦敦LME贵出1300美元/吨，远超运输成本，全球的铜都被“吸”到了美国的仓库里。 这还不止。除了明面上的36万吨，美国还囤了近40万吨的“隐性库存”，加总接近80万吨，预计今年3月将突破82.5万吨。这个数字意味着什么？意味着美国用金融带节奏、用政策做诱饵，成功在铜市场上构建起一种“美国满仓、全球缺货”的假象。 铜是AI服务器、新能源汽车、风电光伏等高端制造的基础材料，美国想做的，不只是囤货套利，而是通过铜来卡住全球制造业的咽喉。 但中国没有接招，而是选择了开辟新战场，从铜转向白银，精准还击。 2026年1月1日，中国正式实施新的白银出口管制政策，从此前的配额制升级为“逐单审批”制度，门槛大幅提高，只有年产80吨以上（西部地区40吨）且连续三年有出口实绩的企业才有资格申请出口。 中国把白银从“普通商品”升级为了“战略物资”，和稀土一个级别，直接把全球市场的命门握在手里。 为什么选白银？因为铜可以囤积，白银却难以替代。2025年，中国白银出口量占全球贸易的23.4%，新政一出，预计减少出口4500到5000吨，相当于全球供应减少两成。 而且全球本就供不应求——2025年缺口3660吨，是连续第五年短缺，2026年预计缺口将扩大至8000吨以上，库存仅够支撑1到2个月的消费。 白银是现代工业的“超级维生素”。2025年，全球白银工业用途占总需求的58%，光伏产业用银超3800吨，同比增长12%；AI服务器单机柜耗银最多可达30公斤，新能源汽车单车用银是燃油车的7倍。 更不用说导弹制导系统、高精度雷达、动力电池和特种电子元件，全都离不开高纯白银。 全球60%-70%的白银精炼产能集中在中国，中国不仅拥有完整的加工链，还有熟练的产业工人队伍和工艺技术。这是一种“质的垄断”，美国即使能从全球挖矿，也得把矿石送到中国来加工才能真正用得上。 更直接的是军工——无人机、导弹、特种电池全都离不开白银，美国自己既没有足够的精炼厂，也没有替代技术，面对中国出口审批收紧，只能看着成本飙升、交货延期。 面对铜的短缺，中国也没有被动应对，而是打出一套“资源+技术+需求”组合拳。一方面，紫金矿业等企业在刚果、秘鲁等地持续加码铜资源布局，保障海外供给；另一方面，工信部推动“以铝代铜”战略，尤其在光伏和风电电缆中推广铝导体和铜铝复合材料。只要铜铝价格比超过3.5倍，就可以大规模替代，降低铜的战略依赖。 同时，通过特高压输电技术、优化光伏组件结构等方式，中国也在主动降低单位GDP的铜耗，避免被铜卡住脖子。在铜市场，美国以为手握重仓就能掌控节奏，中国却选择在白银战场开辟新线，把主动权稳稳握在手里。 美国想回流制造业，重建工业强国标签，但现实是——高劳工成本、工人短缺、政策摇摆不定，制造业在美国的就业占比不过8%，真正具备竞争力的产业极为有限。 美银证券的分析也直言，真正“显著”的制造业回流几乎看不到，只集中在军工、半导体等少数领域。而这些领域，偏偏又高度依赖精密白银。 白银的短缺，不只是供给问题，而是一个系统性、结构性的瓶颈。想绕开中国？至少需要一个5-8年的产业链重建周期。 美国眼下铜满仓、银告急，正是旧逻辑的极限试探。而中国这记“白银反击”，不只是战术上的漂亮一击，更是战略上的一次升维打击。全球资源战争的下半场，已经不再是谁掌握矿山，而是谁控制精炼厂。 铜价刷新纪录高点 库存囤积美国市场引发全球供应紧缺担忧 2026年01月06日 11:30 环球市场播报
