【国金电子】英伟达FY26Q4指引显著beat FY26Q3公司季度营收达到

【国金电子】英伟达FY26Q4指引显著beat FY26Q3公司季度营收达到 570 亿美元，同比增长 62%，环比增长 22% 。数据中心营收创纪录达到 510 亿美元，同比增长 66% 。GAAP 毛利率为 73.4%，Non-GAAP 毛利率为 73.6%，主要得益于数据中心产品组合及成本结构的改善 。预计第四季度营收为 650 亿美元（上下浮动 2%），意味着约 14% 的环比增长 。 Blackwell 需求远超预期，GB300 出货顺利，已成为主要云服务商增长的驱动力 。Blackwell 的需求依然超过供应。云服务商的产品已售罄 。 Rubin 预计于 2026 年下半年量产。芯片已从供应链返回，正在顺利进行系统启动。 Rubin 是第三代机架级系统，将带来又一次性能飞跃 。尽管新产品推出，H100/H200 依然强劲，Hopper 平台本季度营收约为 20 亿美元 。 公司预计从今年年初到 2026 日历年年底，Blackwell 和 Rubin 的营收将达到 5000 亿美元 。由于地缘政治和竞争加剧，H20 在中国的销售额仅约为 5000 万美元，未出现大规模订单。公司在下季度指引中未包含任何来自中国的计算营收 。尽管 2027 财年成本上升，公司仍致力于将毛利率维持在 70% 中段。 公司正在协助 OpenAI 建设至少 10 GW的 AI 数据中心，并有机会对 OpenAI 进行投资 。公司与 Anthropic 建立深度技术合作伙伴关系，Anthropic 首次采纳 NVIDIA 架构，承诺使用高达 1 GW的算力 。