7-8月国产大模型催化

1. 月之暗面 Kimi K3，7月17日上线2.8T参数MoE开源旗舰模型。

2. 阿里通义千问Qwen3.8，2.4万亿参数原生多模态模型，7月底正式版上线并全量开源；配套千问AI智能耳机、AR端侧硬件同步亮相（端侧AI）。

3. DeepSeek V4 Pro Max7月19日开启内测，7月20日全量上线；总参数1.6万亿。

4. MiniMax M3 Pro8月上旬，2.7万亿参数旗舰模型发布。

5. 智谱GLM-5.5，8月中下旬，创始人称有史诗级提升。

本次集中发布的全部是1.6T～2.8T 万亿级 MoE 长上下文旗舰模型，需要高显存的机型服务器，首先受益的是高端英伟达算力租赁，其次国产算力租赁，最近各大模型也在持续推进国产算力适配。

而高端英伟达算力从5月31日起， BIS 穿透管制升级，只要有一点中资的背景都买不到高端算力，包括利通。

算力租赁核心公司：

①行云科技：国内已清关入境最大规模DGX-B300 原厂整机集群（880~950 台）约6000+ P，单卡 288GB 超大显存，万亿 MoE 模型，最缺就是大显存机型，存量稀缺性持续抬升租金溢价。

②利通电子：境内自有约 450 台 H800 服务器 + 150 台 H200 服务器，合计 1.6 万 P。

另外协创数据有存量1200～1500 台 HGX-B300，约1万P。宏景科技传闻约1500 台左右 HGX-B300。

顶级稀缺：DGX-B300（原厂整机，288GB 显存） ＞
次顶级：HGX-B300（ODM 组装）＞B100（192GB）＞H800（80GB）

看单卡的话，昇腾 950 单卡显存 144GB，和 H200 非常接近，高于 H800。组成超节点后也能跑万亿 MoE 大模型，就是存在效率差距。